智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，世界上一些最大的能源貿(mào)易公司正在重返金屬交易領(lǐng)域，多年前它們?cè)谶@個(gè)困難的市場(chǎng)中遭受了損失。

維多集團(tuán)(Vitol Group)、貢沃爾集團(tuán)(Gunvor Group)和摩科瑞能源集團(tuán)(Mercuria Energy Group)都在組建自己的金屬團(tuán)隊(duì)，它們希望利用創(chuàng)紀(jì)錄利潤(rùn)產(chǎn)生的資金。

這一轉(zhuǎn)變發(fā)生之際，預(yù)測(cè)人士越來(lái)越看好銅、鋁和其他金屬，預(yù)期已久的產(chǎn)量缺口正開(kāi)始顯現(xiàn)。許多大宗商品公司還認(rèn)為，金屬使用量與電力市場(chǎng)之間存在密切聯(lián)系——電力市場(chǎng)是交易員的另一個(gè)增長(zhǎng)領(lǐng)域。

這幾家能源巨頭正在進(jìn)入一個(gè)過(guò)去被證明很難交易的領(lǐng)域，這個(gè)領(lǐng)域主要由嘉能可和托克集團(tuán)這兩家公司主導(dǎo)。它們的到來(lái)可能對(duì)規(guī)模較小的金屬交易商構(gòu)成挑戰(zhàn)。近年來(lái)，由于能源價(jià)格飆升和供應(yīng)鏈中斷抑制了制造商的需求，這些交易商一直難以盈利。

“對(duì)石油交易商來(lái)說(shuō)，能源轉(zhuǎn)型是一個(gè)完整的故事，但他們也有足夠的現(xiàn)金來(lái)持有大量頭寸，”向大宗商品行業(yè)提供貸款的木村資本(Kimura Capital)首席執(zhí)行官Kristofer Tremaine表示。“很多金屬交易商應(yīng)該感到擔(dān)憂(yōu)——他們將失去大量市場(chǎng)份額。”

大動(dòng)作

早期的跡象表明，新的參與者正把賭注押在大宗貨物上，更大的數(shù)量很適合每天運(yùn)輸數(shù)百萬(wàn)桶石油的大型運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。

知情人士稱(chēng)，貢沃爾建立一個(gè)集中交易業(yè)務(wù)，該公司去年年底聘用了一批主要從事鋁業(yè)務(wù)的交易員。

貢沃爾賤金屬全球主管Ivan Petev表示：“作為一家公司，我們真正在做的是繼續(xù)深入?yún)⑴c能源市場(chǎng)。”“能源轉(zhuǎn)型要通過(guò)金屬——沒(méi)有金屬就無(wú)法實(shí)現(xiàn)。”

維托爾最初也專(zhuān)注于鋁，這家全球最大的獨(dú)立石油交易商還聘請(qǐng)了一位資深鐵礦石交易員來(lái)交易鐵礦石期貨市場(chǎng)。

“規(guī)模更大、商品化的金屬市場(chǎng)可能更適合我們，因?yàn)槲覀冏龅拇蠖嗍谴笞谏唐方灰祝?rdquo;維多執(zhí)行長(zhǎng)Russell Hardy本月稍早在會(huì)議間隙接受采訪(fǎng)時(shí)表示。“所以鋰、鈷或其他電池金屬還沒(méi)有真正進(jìn)入我們的思考過(guò)程。”

摩科瑞已就聘用Kostas Bintas展開(kāi)談判，以建立大規(guī)模的賤金屬交易業(yè)務(wù)。

能源交易商部署巨額資金的能力，可能會(huì)對(duì)金屬市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。維托爾、托克、摩科瑞和貢沃爾在過(guò)去兩年的總利潤(rùn)超過(guò)500億美元，并且已經(jīng)開(kāi)始投資實(shí)物資產(chǎn)。

在金屬行業(yè)，貿(mào)易商與采礦和冶煉公司就未來(lái)生產(chǎn)達(dá)成預(yù)付款協(xié)議也很常見(jiàn)。

據(jù)知情人士透露，摩科瑞最近與韋丹塔資源公司(Vedanta Resources)就為其在贊比亞的Konkola Copper Mines重啟提供資金一事進(jìn)行了談判。摩科瑞已經(jīng)擁有一項(xiàng)礦山播種業(yè)務(wù)。

過(guò)去的損失

不過(guò)，摩科瑞、維托爾和貢沃爾在經(jīng)歷了此前導(dǎo)致它們縮減交易規(guī)模的災(zāi)難后，都在重返金屬行業(yè)。

維托爾一直是一個(gè)活躍的參與者，特別是在上世紀(jì)90年代在前蘇聯(lián)的金屬運(yùn)輸領(lǐng)域，它在俄羅斯投資了一家鋅廠(chǎng)和鋁制品制造商。

但該公司的記錄顯示，由于“政治不穩(wěn)定”，以及收到“大量不合格鋁板和庫(kù)存處理不當(dāng)”，該公司旗下的Euromin部門(mén)在1995年出現(xiàn)了“重大虧損”。盡管如此，在重組后，該公司在2019年之前一直從事氧化鋁貿(mào)易。

摩科瑞的金屬業(yè)務(wù)遭遇了一系列引人注目的困難，包括2014年成為一起臭名昭著的欺詐案的受害者，該欺詐案涉及多次質(zhì)押倉(cāng)單。后來(lái)，該公司起訴了一家土耳其供應(yīng)商，因?yàn)樵摴?yīng)商提供的是彩繪巖石，而不是價(jià)值3600萬(wàn)美元的銅。與此同時(shí)，對(duì)鋅精礦的看漲押注遭到了新礦大量涌入的反擊。

2016年，在Prateek Gupta的Ushdev International Ltd破產(chǎn)導(dǎo)致虧損后，貢沃爾關(guān)閉了大量基本金屬(主要集中在銅上)。當(dāng)時(shí)的一份內(nèi)部備忘錄稱(chēng)，關(guān)閉金屬交易部門(mén)的決定背后存在“定價(jià)和交易對(duì)手行為等風(fēng)險(xiǎn)因素”。

今年，金屬市場(chǎng)為該行業(yè)的許多企業(yè)提供了交易機(jī)會(huì)：歐洲鋁的地區(qū)溢價(jià)正在上升，而銅精礦處理費(fèi)已大幅降至創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)。針對(duì)俄羅斯金屬的新制裁也刺激了市場(chǎng)波動(dòng)，因?yàn)榻灰讍T希望利用LME新的倉(cāng)儲(chǔ)規(guī)定。

維托爾表示：“我們認(rèn)為這些市場(chǎng)將迎來(lái)令人興奮的未來(lái)十年。”

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