設在上海自貿區(qū)內的國內首個國際化衍生品交易平臺——上海國際能源交易中心，18日發(fā)布首批業(yè)務規(guī)則，就交易規(guī)則和境外投資者參與等相關問題公開向社會征求意見。
期貨市場國際化、爭取原油定價影響力以及推動人民幣國際化等一系列的“標簽”使上海國際能源交易中心備受市場關注，我國第一個全球期貨交易規(guī)則如何？未來境內外投資者如何同臺交易？交易框架搭就后，首個產品原油期貨的上市是否已漸行漸近？
首個國際交易平臺將啟航
據上海國際能源交易中心公告，首批征求意見稿包括交易規(guī)則、會員管理、境外特殊參與者以及信息管理細則。業(yè)內人士表示，對于交易所，交易規(guī)則是根本，這意味著上海國際能源交易中心在2013年底掛牌后，即將正式啟航。
上海國際能源交易中心相關負責人表示，能源中心的規(guī)則體系參考了國際市場的通行慣例，同時堅持了國內市場行之有效的制度，希望能為投資者提供公平、公正、安全、高效的制度環(huán)境。
按照規(guī)則，能源中心將作為中央對手方存在，在期貨交易中，充當市場所有買方的賣方和所有賣方的買方，為交易提供集中履約擔保，不會因會員單位的破產等因素使得投資者達成的交易無效或被撤銷。
上海國際能源交易中心相關負責人介紹說，能源中心交易規(guī)則基本堅持了國內現(xiàn)有的重要交易制度，包括交易編碼制度、保證金交易、漲跌停板限制、限倉、大戶持倉報告等，同時未來能源中心也將率先在商品期貨市場引入投資者適當性制度，規(guī)定個人及單位投資者入市的標準。
上海國際能源交易中心表示，上海國際能源交易中心致力于構建國際化、市場化、法治化和開放型規(guī)則體系，下一步，能源中心將會繼續(xù)發(fā)布其他相關業(yè)務細則，公開向市場征求意見，并結合國務院相關部委出臺的配套政策和管理辦法，進一步修改和完善規(guī)則體系。
境外投資者五種模式入市
與國內現(xiàn)有的其他期貨交易所相比，上海國際能源交易中心的最大“特點”是國際化——境外投資者獲批可以參與國內市場的交易，能源中心相關負責人表示，未來能源中心的參與者除了國內的會員及客戶等參與主體，境外投資者也將無障礙進入市場。
目前，能源中心計劃通過五種模式，使境外投資者參與到國內市場的交易，其中包括兩種作為境外特殊非經紀參與者、境外特殊經紀參與者的直接參與模式，和作為境內期貨公司會員的客戶、通過境外機構委托或中間介紹境內期貨公司會員的三種間接參與模式。
“能源中心的境內境外參與者的資格和條件基本保持了一致。”上海國際能源交易中心負責人說，其中對境外特殊經紀參與者和非經紀參與者的申請資格，除合規(guī)經營等方面外，能源中心也具體要求其凈資本分別不低于3000萬元和1000萬元人民幣或等值外幣。
一些業(yè)內人士認為，隨著境內外投資者“同臺”參與交易，國內期貨市場即將開啟從輸出價格影響力到輸出規(guī)則標準的“進階”。“此前保稅交割的運行逐漸增強了境外機構在國內市場的適應性，進一步‘引進來’建立起標準將會是爭取商品定價中心地位的重要一步。”期貨專家常清表示。
原油期貨上市還有多遠？
從中國證監(jiān)會批準上市，到能源中心的規(guī)則細則陸續(xù)發(fā)布，投資者最為關注的是，參與全球第一大宗商品原油在國內市場的交易，究竟還有幾道關？
“能源中心發(fā)布首批業(yè)務規(guī)則后，下一步將繼續(xù)發(fā)布相關的結算、風險管理、交割等方面的規(guī)則，同時按照國務院相關部委對原油期貨的貨幣兌換、財稅及海關監(jiān)管等管理辦法，會繼續(xù)完善原油期貨上市前的各項籌備工作。”上海國際能源交易中心相關負責人說，確保原油期貨上市前的穩(wěn)定運行，原油期貨上市前也將對合約、交易等向社會征求意見，并啟動全市場仿真交易，使投資者熟悉市場交易并檢驗技術系統(tǒng)。
在業(yè)界機構看來，當前正是國內市場上市原油期貨的有利窗口期。“國際油價大幅下滑，價格波動加大，不少涉油企業(yè)希望能夠利用有效的金融工具套期保值，管理價格波動的風險。”大宗商品數(shù)據商生意社的一項調研顯示。
“事實上，目前圍繞亞太地區(qū)基準油價的競爭已非常激烈。”石油專家王震說，我國石油的生產、消費以及進口大國地位，同時上海國際金融中心、國際航運中心的建設，也都為推出有區(qū)域性國際影響力的原油期貨提供了戰(zhàn)略機遇。
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