多年以來，美國一直是全球最大的原油進(jìn)口國。這不僅嚴(yán)重加劇了美國貿(mào)易逆差，而且對其能源安全構(gòu)成威脅。美國總統(tǒng)奧巴馬因此承諾要徹底實(shí)現(xiàn)“能源獨(dú)立”，其中就包括在2020年前將美國的原油進(jìn)口量削減一半并加大原油開發(fā)力度。

對美國原油生產(chǎn)起到直接促進(jìn)作用的則是技術(shù)的不斷進(jìn)步。特別是經(jīng)過20多年的摸索，美國油氣開采業(yè)掌握了水力壓裂這一核心技術(shù)，使頁巖油氣開采取得突破。

據(jù)瑞銀集團(tuán)(UBS)預(yù)測，到2020年，美國石油產(chǎn)量將從現(xiàn)在的每日900萬桶上升至1200萬桶，使美國的石油進(jìn)口量從現(xiàn)在的每日900萬桶減少到800萬桶。而根據(jù)美國能源信息局(EIA)的預(yù)測，到2035年，中東石油產(chǎn)量將從每日2600萬桶上升至3500萬桶，前蘇聯(lián)國家從1400萬桶上升到1700萬桶，拉美從1100萬桶上升到1400萬桶，加拿大從400萬桶上升到700萬桶。按照現(xiàn)在的發(fā)展趨勢，美國將在未來十年超越沙特成為世界第一大產(chǎn)油國。

美元或成“商品貨幣”

而這一狀況或許在不久的將來將會顛覆傳統(tǒng)金融市場最為可靠的指標(biāo)之一：美元和原油價格的逆相關(guān)關(guān)系。

通常來說，對于美元指數(shù)利好的因素對于原油價格來說往往是利空因素。而美國石油進(jìn)入繁榮周期可能會改變這一金融市場的傳統(tǒng)理論。

隨著美國原油和天然氣的常量不斷的增長，市場中已經(jīng)有人提出，未來美元是否會像現(xiàn)在的澳元、加元和挪威克朗那樣成為“商品貨幣”，即美元的價值和原油的價格呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

奧本海默(Oppenheimer)基金投資組合經(jīng)理Alessio de Longis表示，“能源對于美國經(jīng)濟(jì)來說不再是一個成本支出，而將是一個利潤來源，同時或還能促進(jìn)就業(yè)。”

該經(jīng)理補(bǔ)充道，“未來美國或?qū)⒊蔀橐粋€能源凈出口國。我們目前已經(jīng)能從金融市場上看到，美元和石油的關(guān)聯(lián)度正在減弱。”

美元如何成商品貨幣？

那么美元又如何成為商品貨幣的呢？

不斷增長的石油產(chǎn)量可以有效地減輕美國的對外石油依賴，但與此同時，世界其他主要經(jīng)濟(jì)體，如歐盟，日本，亞洲新興國家等，卻因產(chǎn)量減少等原因面臨越來越大的能源缺口。根據(jù)EIA的預(yù)測，到2035年，歐洲每日石油進(jìn)口量將從1000萬桶上升至1200萬桶，而未來20年亞洲除日本以外的其他國家每日石油進(jìn)口量則將從1400萬桶上升到3000萬桶。

以未來油價200美元/桶計算，美國石油凈進(jìn)口僅會從2011年的3000億美元增加到2035年的6000億美元，而歐洲將從3000億美元增長到1萬億美元，亞洲新興國家則從4500萬美元暴漲到2.5萬億美元。從GDP占比來看，未來10年，美國石油進(jìn)口額占GDP比重將從2%降至1%，而歐洲將從2%升至2.5%，日本從3%升至3.5%，亞洲新興國家則從不到4%上升到超過5%。

這一變化將導(dǎo)致美元堅挺?，F(xiàn)階段，UBS估算歐元與美元之間的合理比價應(yīng)該是1:1.15-1.20，未來美元則將升值。同樣，美元對日元的比價也將從1:75升至1:90-100，并且人民幣也不會持續(xù)對美元保持升值。

美元變革前路慢慢

但是目前美國離成為世界頭號石油出口國還有很長的路要走?，F(xiàn)在的事實(shí)是美國依舊依靠進(jìn)口來滿足它的大部分原油需求。

這是美元成為商品貨幣的主要障礙。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)全球外匯策略負(fù)責(zé)人Marc Chandler指出，“由于美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)高度多樣化的特點(diǎn)，美元不可能為以石油為基礎(chǔ)的貨幣。美元匯價最大的決定性因素依舊是巨大的流動資本介入美元資產(chǎn)的方式。”

Marc Chandler表示，“我認(rèn)為，美國能源革命真正的好處是可以減少美國對外來能源的依賴并降低能源成本，這可以吸引美國制造業(yè)的回流和外來制造業(yè)增加投資。”

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