據(jù)國(guó)際可再生能源機(jī)構(gòu)(IRENA)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年全世界增加了超過(guò)260GW的可再生能源裝機(jī)容量，比2019年增長(zhǎng)了近50%。根據(jù)《2021年可再生能源統(tǒng)計(jì)》年報(bào)顯示，可再生能源在所有新發(fā)電裝機(jī)容量中的份額已連續(xù)兩年大幅上升。去年增加的所有新增發(fā)電產(chǎn)能中，80%以上是新能源，光伏和風(fēng)能更是占新增新能源的91%。

數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，我國(guó)總發(fā)電量為3.87萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)13.7%。雖然近年來(lái)，我國(guó)的清潔能源發(fā)展取得了較大成績(jī)——風(fēng)力、太陽(yáng)能發(fā)電量都穩(wěn)居全球各國(guó)之首。但以煤炭為主的火力發(fā)電，依然占據(jù)主導(dǎo)地位，今年上半年火力發(fā)電2.83億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)15%，占比高達(dá)73%，依然是我國(guó)最核心的發(fā)電類型。

增速最高的是風(fēng)力發(fā)電，上半年達(dá)到了2819.2億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)26.6%，占比7.3%;太陽(yáng)能發(fā)電量最少，僅為858.2億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9%，僅占全國(guó)總發(fā)電量的2.2%。

再看去年全年光伏行業(yè)的表現(xiàn)，2020年我國(guó)光伏市場(chǎng)累計(jì)裝機(jī)量為253GW，新增裝機(jī)量為48.2GW，同比增長(zhǎng)60%，到12月底，全國(guó)光伏并網(wǎng)裝機(jī)2.53億千瓦，同比增長(zhǎng)23.9%。而2020年我國(guó)光伏發(fā)電量為2605kWh，同比增長(zhǎng)16.2%，占總發(fā)電量比重3.5%。

組件環(huán)節(jié)長(zhǎng)期產(chǎn)能過(guò)剩

下游終端裝機(jī)并網(wǎng)的需求尚不明朗,中上游庫(kù)存壓力不小。

由于光伏供應(yīng)鏈價(jià)格的不穩(wěn)定，對(duì)國(guó)內(nèi)終端光伏電站的需求產(chǎn)生了抑制效應(yīng)，上半年裝機(jī)數(shù)據(jù)中，在上游硅片原材料價(jià)格持續(xù)上漲的壓力下，終端光伏電站的裝機(jī)需求并不強(qiáng)烈，體現(xiàn)在集中式地面電站裝機(jī)慘淡，集中式地面電站的裝機(jī)量創(chuàng)下近六年來(lái)最低，也是近六年的半年度中，分布式光伏首次大規(guī)模超過(guò)集中式地面電站的裝機(jī)量。

而且根據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的供需特點(diǎn)來(lái)看，光伏組件環(huán)節(jié)的產(chǎn)能供給一直都是大于下游終端光伏電站的并網(wǎng)裝機(jī)需求，簡(jiǎn)言之，這意味著上游硅片廠商0GW價(jià)格戰(zhàn)，壓榨的是自己和中游電池和光伏組件，終端發(fā)電站只是靜觀其變。

一組數(shù)據(jù)可以看出，2021年1-4月，我國(guó)光伏新增裝機(jī)規(guī)模為70GW，而全年國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)規(guī)模的預(yù)測(cè)值為600GW，前4月完成度僅為11.6%，不及預(yù)測(cè)完成比例;若要達(dá)到預(yù)期，大部分裝機(jī)要在下半年并網(wǎng)，但在低于實(shí)際的組件產(chǎn)出數(shù)據(jù)的情況下，下半年國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)能否爆發(fā)依然未知。

由此，一方面是下游終端裝機(jī)并網(wǎng)的需求尚不明朗，另一方面是上游硅片擴(kuò)產(chǎn)潮導(dǎo)致電池片產(chǎn)能過(guò)剩，庫(kù)存壓力不小。從2020年下半年，光伏行業(yè)上游硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)進(jìn)入到新的擴(kuò)產(chǎn)周期，產(chǎn)能擴(kuò)張明顯。

根據(jù)2021年的光伏產(chǎn)能規(guī)劃數(shù)據(jù)來(lái)看，到今年底，硅料、硅片、電池片和組件的理論產(chǎn)能相比2020年將分別增加48GW、157GW、202GW和122GW。尤其電池片的產(chǎn)能擴(kuò)張將遠(yuǎn)高于其他環(huán)節(jié)。

以下為全球電池片單月產(chǎn)出、組件產(chǎn)出及實(shí)際組件需求，可見(jiàn)電池片產(chǎn)出高于組件產(chǎn)出和實(shí)際組件需求。

根據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈特性來(lái)看，這輪整體產(chǎn)能增長(zhǎng)潮是由硅片擴(kuò)產(chǎn)開(kāi)始，硅片產(chǎn)能擴(kuò)張和釋放，使得硅片大量出貨，而中游作為產(chǎn)業(yè)鏈較“弱勢(shì)”環(huán)節(jié)，議價(jià)能力較差，導(dǎo)致電池片、組件廠家不得不開(kāi)始大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。究竟是什么原因?qū)е庐a(chǎn)業(yè)鏈中游的電池片和組件產(chǎn)出過(guò)剩?

但事實(shí)上，市場(chǎng)并沒(méi)有足夠的消化能力，根據(jù)終端市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模的增速來(lái)看，裝機(jī)和裝機(jī)并網(wǎng)并沒(méi)有大幅增長(zhǎng)，這也導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)鏈供需的不平衡。相比硅片和組件，電池片擴(kuò)產(chǎn)難度小，產(chǎn)能增速過(guò)快，致使中上游產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩的問(wèn)題更加突出。

供需錯(cuò)配，產(chǎn)業(yè)鏈或有望重塑

未來(lái)硅片環(huán)節(jié)承擔(dān)降價(jià)壓力，硅料和電池的盈利則有望迎來(lái)修復(fù)。

光伏產(chǎn)業(yè)最核心的發(fā)展路徑，關(guān)鍵在于用光電轉(zhuǎn)換效率更高的光伏電池，提供更便宜的電能。整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈從上游硅片設(shè)計(jì)、電池組裝到光伏組件、直至下游電站裝機(jī)，都在找尋“降本增效”的發(fā)展之路。

事實(shí)上，光伏設(shè)備的光電轉(zhuǎn)換效率在特定環(huán)境下其實(shí)已經(jīng)可以做到極高水平，可以超過(guò)40%，是當(dāng)前主流光伏電池的兩倍以上。但成本極高，僅能應(yīng)用在特種環(huán)境下的某些不計(jì)成本的場(chǎng)景中，還不具備大規(guī)模民用和商用的要求。

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，成本要從源頭追溯。自2021年開(kāi)年以來(lái)，硅片原材料硅料一直在漲價(jià)，年初，以國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料為例，成交均價(jià)為87.6元/kg;而到了6月下旬，價(jià)格已經(jīng)上漲130元/kg，硅料價(jià)格經(jīng)過(guò)4月以后的大幅度上漲，均價(jià)基本穩(wěn)定在210元/kg附近。

從2020年開(kāi)始，硅料龍頭企業(yè)通威股份就開(kāi)始不斷擴(kuò)產(chǎn)，可以理解為下游需求量大于當(dāng)前硅料供給，導(dǎo)致硅料價(jià)格不斷水漲船高。

但是，前文分析過(guò)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的終端發(fā)電裝機(jī)并網(wǎng)需求并不高。

主要導(dǎo)致硅料漲價(jià)的原因在于供需錯(cuò)配，硅料價(jià)格的增長(zhǎng)傳導(dǎo)至硅片，硅片研發(fā)制造的寡頭隆基股份和中環(huán)股份也隨即宣布擴(kuò)產(chǎn)，雙方單晶硅片產(chǎn)能均將超過(guò)110億。然而在上游利潤(rùn)盆滿缽滿的同時(shí)，雖然終端光伏發(fā)電的發(fā)展?jié)摿Ψ浅４?，但是卻并不急于擴(kuò)大裝機(jī)量，因此這樣上游漲價(jià)，下游不買賬的情況，就逐漸擠壓了中游光伏電池和組件的利潤(rùn)空間，造成了極不平衡的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。

國(guó)內(nèi)在2021年將正式進(jìn)入“十四五”規(guī)劃年，在“碳中和”、“碳交易”的背景下，我國(guó)能源結(jié)構(gòu)清潔化將成為推動(dòng)光伏繼續(xù)高速發(fā)展的最大驅(qū)動(dòng)力，光伏發(fā)電的機(jī)遇和潛力不言而喻。

從光伏產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，長(zhǎng)期以降本增效為目標(biāo)的情況下，由于產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的盈利情況參差不齊，因此產(chǎn)業(yè)鏈有望得到重塑，整體向合理化發(fā)展。其中，光伏電池和組件企業(yè)的利潤(rùn)最薄，有動(dòng)力向上游逐漸延伸，形成一體化企業(yè)，把更多利潤(rùn)留在體內(nèi);盈利最好的硅片環(huán)節(jié)，可能會(huì)分擔(dān)更大的降價(jià)壓力，而硅料和電池的盈利則有望迎來(lái)修復(fù)。

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