基本面力場
光伏巨頭隆基股份(83.130, -0.93, -1.11%)官網(wǎng)11月30日調(diào)整了單晶硅片的官方報價,各尺寸硅片價格下降了0.41元/片~0.67元/片不等,降幅在7.2%~9.8%區(qū)間。此事一出令業(yè)內(nèi)嘩然,有投資者認(rèn)為,硅片降價才剛剛開始、價格戰(zhàn)正式開打,這也正是硅片瘋狂擴產(chǎn)的結(jié)果;隨著明年硅料產(chǎn)量的增加,越來越多的硅片工廠將擴大生產(chǎn)規(guī)模,隆基等巨頭面臨挑戰(zhàn)。
有小伙伴和力場君說,隨著價格戰(zhàn)的開啟,硅片這個賽道明年的業(yè)績可能面臨重大變數(shù)。力場君也趕緊問了一圈身邊對隆基頗多研究的朋友,特將關(guān)鍵信息整理如下。
Q:下游組件環(huán)節(jié)的訂單交付價格預(yù)判如何?
A:目前下游并沒有出現(xiàn)像去年一樣的裝機搶裝潮情況,主要是因為價格等原因,導(dǎo)致一些項目有了順延的情況。目前組件的交付價格,還是在2塊錢左右,后期隨著上游硅料價格的回落,組件價格預(yù)計在明年也會隨之回落,預(yù)判大概水平會在1.7-1.8元左右。
Q:組件價格超過2塊錢的時候,國內(nèi)客戶是不是就很難做了?
A:有些項目的光照條件好,又是融資成本更低的國企在做,對成本的承受力就更高,而且又有今年并網(wǎng)的壓力,所以還是會考慮去做;但是其他的一些項目如果自然條件不太好,也沒有硬性并網(wǎng)要求,客戶可能就會選擇觀望。
Q:今年國內(nèi)裝機量判斷?
A:國內(nèi)今年裝機應(yīng)該在55GW左右。隆基今年前三季度整體出貨在27GW左右,第四季度至少還有10GW左右,再加上越南的代加工項目,基本上就能達到全年出貨40GW的目標(biāo)。
Q:現(xiàn)階段公司組件(含硅片)的單瓦盈利情況如何?
A:第三季度末算上硅片之后的單瓦凈利大致在0.15元左右,第四季度也大體維持這一水平。
Q:公司海外的需求情況如何?
A:整體來看比國內(nèi)稍好些,尤其是歐洲市場,增量不斷地放出來,而且海外市場對漲價的敏感性更低一些,他們主要是通過提升電價來應(yīng)對漲價。美國方面,目前還在要求隆基提供一些材料,證明河南批貨不是來自于新疆那邊;準(zhǔn)備材料和溯源在公司內(nèi)部還是很快的,主要是海關(guān)那邊對于材料的審核估計時間會更長一些。美國表面上看很支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展,但實際出臺的政策又有矛盾,總體來看他們應(yīng)該還是希望光伏產(chǎn)業(yè)鏈能夠回歸美國本土;相比起來,中國90%以上的光伏產(chǎn)業(yè)都集中在國內(nèi)。
Q:之前就有很多人預(yù)測硅料價格會跌,另外今年工業(yè)硅價格跌了一半,現(xiàn)在隆基也降價了,未來怎么看?
A:之前預(yù)計今年硅料價格應(yīng)該不會有大的變化,基本上就維持高位,明年才會回落;目前來看降價的時點提前來了。明年來看,還是要看硅料產(chǎn)能的投放時間,目前來看到明年下半年硅料產(chǎn)能投放速度會明顯快于明年上半年,硅片價格降幅應(yīng)該會更大。之前組件廠商說要一起聯(lián)合停產(chǎn)逼硅料降價,但總體上效果不好,這是因為硅料價格根本上還是要看下游裝機需求,很多客戶看到價格高位選擇持觀望態(tài)度,但是整體需求還在。
Q:預(yù)計明年第一季度出貨環(huán)比今年第四情況如何?
A:第一季度是傳統(tǒng)上的淡季。海外市場不會有什么問題,應(yīng)該是穩(wěn)定增長的,今年全球150-160GW,明年整體全球裝機規(guī)模應(yīng)該在210-220GW之間,國內(nèi)大概能做到70GW左右;國內(nèi)因為涉及到春節(jié),所以恢復(fù)的具體時間應(yīng)該到2月份了。
明年一季度交付的量差不多在3-4GW,海外訂單多一些,從第四季度新接訂單來看,國內(nèi)接單態(tài)度還是比較謹(jǐn)慎,總體環(huán)比還是有增長。最近組件訂單價格基本上都在2塊錢以上,包括庫存的成本價格也是比較高的,明年一季度應(yīng)該是處于去庫存階段,希望能盡快把高成本的組件都出掉。
Q:公司組件產(chǎn)能有多大?
A:2021年底組件產(chǎn)能預(yù)計是在65GW,現(xiàn)在開工率70-80%;硅片105GW、電池38GW,明年暫時沒有針對組件和硅片的擴產(chǎn)。
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