為什么要寫“組件需求量”而不寫“光伏裝機(jī)量”?這是因?yàn)樵诿绹?01政策的擾動下，美國電站業(yè)主已經(jīng)囤積了5GW的光伏組件庫存，這些庫存雖然會變成美國的光伏裝機(jī)量但并不會變成實(shí)際的組件需求。所以在2018年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，算算組件需求量更能貼近制造業(yè)的實(shí)際感受。

預(yù)測需求是十分困難的，在2017年年初一大批產(chǎn)業(yè)分析師預(yù)測當(dāng)年光伏裝機(jī)量只有70GW，將會出現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)史上的首次負(fù)增長，然而現(xiàn)實(shí)的發(fā)展卻啪啪打臉，在美國201政策的擾動、中國分布式超預(yù)期大爆發(fā)的助推下，2017年全球光伏組件的需求量非但沒有負(fù)增長，反而歷史上首次突破100GW的天量，分析師們也成了被嘲笑和不信賴的對象。被打臉打得陣陣發(fā)疼的分析師們似乎也學(xué)乖了，既然謹(jǐn)慎總是錯(cuò)誤的，那么樂觀一些總該沒錯(cuò)了吧，于是在2018年年初，一份更比一份樂觀的產(chǎn)業(yè)報(bào)告出爐了，預(yù)測中國需求達(dá)到60GW甚至70GW以上的大有人在，全球需求更是會進(jìn)一步達(dá)到至少120GW以上;這種預(yù)測可能還是分析師中比較保守的;我見過最為樂觀的一份報(bào)告來自興業(yè)證券，報(bào)告中預(yù)測3~5年后僅僅中國的需求就會達(dá)到240GW，是當(dāng)前全世界需求的2.4倍!

在一片喧囂與吵鬧中保持冷靜與客觀是困難的，很幸運(yùn)，我身邊恰好就有一些這樣冷靜客觀的朋友，他們分別是智匯光伏創(chuàng)始人王淑娟老師、PV infolink智庫以及Solarzoom智庫的朋友，他們都是見證或者親親歷過產(chǎn)業(yè)周期的朋友，自然也就不會盲目樂觀，本篇文章就是匯總上述三個(gè)智庫成果并且疊加自己分析思考得出的作品。當(dāng)然在需求預(yù)測上各家智庫預(yù)測的內(nèi)容可能不盡相同，我會對比分析選取我自己認(rèn)為最可靠的預(yù)測。

一如既往，先把結(jié)論放在文前：2018年全球前四大光伏市場中的三個(gè)同時(shí)面臨不同程度的挑戰(zhàn)，全球總裝機(jī)量可能會來到90~95GW的水平，可能是光伏產(chǎn)業(yè)史上的首次負(fù)增長，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上我們似乎應(yīng)該是清醒頭腦而不是盲目樂觀。

正文部分：

去年的分析錯(cuò)在哪里?

失敗是成功之母，錯(cuò)誤是正確之母;分析去年預(yù)測錯(cuò)在哪里，或許就可以把今年的預(yù)測弄得更準(zhǔn)確一些。其實(shí)把預(yù)測拆開來看，2017年年初各家的預(yù)測也有很多很可靠的部分，比如說日本市場2017年裝機(jī)量出現(xiàn)預(yù)期中的下滑只有5.8GW;印度市場出現(xiàn)了如預(yù)期中的倍增從4.5GW增長到了2017年的9GW;偏差主要來自于中美兩個(gè)市場，美國的實(shí)際裝機(jī)容量確實(shí)出現(xiàn)了下滑，從2016年的16GW下滑到了11GW，但是在美國201政策的擾動下，在2017年年底提前出現(xiàn)了搶貨備貨潮，是的大家囤積了5GW的組件以硅片可能更高的稅率，這就使得預(yù)測與實(shí)際出現(xiàn)了5GW的偏差。當(dāng)然更大的偏差還是來自于中國，由于中國“先建先得”的政策是的光伏安裝量不受指標(biāo)管控地出現(xiàn)了暴增，是的2017年能源局不得不下發(fā)13.9GW的增補(bǔ)指標(biāo)，此外分布式以及戶用光伏也出現(xiàn)了意想不到的大爆發(fā)同比增長350%達(dá)到了19.44GW，這是年初最有想象力的分析師也分析不到的出乎意料的發(fā)展。所以美國201擾動、中國分布式爆發(fā)、中國先建先得增補(bǔ)等三個(gè)因素致使預(yù)測與實(shí)際出現(xiàn)了重大偏差。除去這三個(gè)部分外，分析師對其他地區(qū)的大部分預(yù)測都基本上是靠譜的。

展望2018年上述三個(gè)令去年市場超預(yù)期發(fā)展的因素都將發(fā)生或多或少的改變，首先美國201法案已經(jīng)通過，由于囤積的大量組件庫存致使美國2018年上半年基本無需求;其次中國已經(jīng)停止了先建先得的政策，更不會再有增補(bǔ)指標(biāo);最后就是分布式市場已有充分增長預(yù)期，而且由于工商業(yè)屋頂項(xiàng)目可能要納入指標(biāo)管理，中國分布是市場的發(fā)展再次大幅超預(yù)期的發(fā)展的概率正在降低。

全球各個(gè)市場的分析

中國市場

中國市場2017年安裝量53GW，是全球最大的光伏裝機(jī)市場，全球占比52%，2018年由于沒有先建先得政策的擾動，國家指標(biāo)內(nèi)的項(xiàng)目預(yù)測更容易也會更準(zhǔn)確一下。在國家指標(biāo)規(guī)劃下預(yù)期中的項(xiàng)目有：

1、普通地面電站指標(biāo)預(yù)估12GW

分析：2017年下發(fā)14.4GW的普通地面電站指標(biāo)，這其中已經(jīng)約有8GW指標(biāo)分配給了因先建先得政策建好的光伏電站項(xiàng)目;剩余6~7GW的項(xiàng)目預(yù)計(jì)會在2018年搶630時(shí)間點(diǎn)。這是今年啊630搶裝的主要需求來源，去年630搶裝期間總計(jì)安裝了超過20GW的光伏電站，今年的強(qiáng)裝量只有去年的三分之一，再考慮到不斷擴(kuò)充的產(chǎn)能，我們可以得出鮮明的結(jié)論：今年所謂的630搶裝將不會對光伏相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格帶來明顯的擾動。此外2018年還會下發(fā)11.9GW的普通地面電站指標(biāo);但是由于當(dāng)前國家對光伏發(fā)展的態(tài)度收緊，預(yù)期這部分指標(biāo)下發(fā)時(shí)間點(diǎn)會很晚，如果這部分指標(biāo)最終在三四季度才陸續(xù)下發(fā)，那么能安裝在今年的量就會十分有限。所以王淑娟老師預(yù)期2018年的指標(biāo)能落實(shí)到2018年的量僅有3GW左右，但我認(rèn)為2019年將不會再有630的寬限期，這就促使部分能及時(shí)拿到指標(biāo)的電站業(yè)主會努力在今年年底前并網(wǎng)，2018年指標(biāo)落實(shí)到當(dāng)年的容量我估計(jì)認(rèn)為能有5GW以上，所以整個(gè)2018年來自普通地面電站的指標(biāo)項(xiàng)目組件需求為12GW。

2、領(lǐng)跑者項(xiàng)目預(yù)估6GW

分析：2018年有5GW的應(yīng)用領(lǐng)跑者項(xiàng)目要建設(shè)安裝，技術(shù)領(lǐng)跑者的并網(wǎng)時(shí)點(diǎn)估計(jì)要到2019年了，但是由于2017年領(lǐng)跑者建成安裝量小于指標(biāo)量，約有1.2GW的項(xiàng)目未完成并網(wǎng)建設(shè)，而且近期國家下發(fā)政策要求盡快完成并網(wǎng)安裝否則按照政策將會每季度降低5分錢的電價(jià)，估計(jì)在政策的刺激下這部分招標(biāo)完成卻未并網(wǎng)的項(xiàng)目會積極搶裝，進(jìn)而促使全年領(lǐng)跑者項(xiàng)目達(dá)到6GW的水平。

3、村級扶貧電站4.18GW或8GW

分析：目前國家已經(jīng)單獨(dú)下發(fā)4.18GW的村級扶貧電站指標(biāo)，由于扶貧是國策，是政治任務(wù);補(bǔ)貼方面國家也沒有下調(diào)，所以這部分已經(jīng)有指標(biāo)的項(xiàng)目大概率會完全落實(shí)到今年。另外還有總量約有4GW的項(xiàng)目可能下發(fā)指標(biāo)，但這部分指標(biāo)能否下發(fā)存在不確定性，整體來看，今年國家對光伏產(chǎn)業(yè)的政策會先緊后松，上半年國家的著眼點(diǎn)主要在補(bǔ)貼缺口巨大，電網(wǎng)承受力有限所以整體的光伏產(chǎn)業(yè)政策不甚友好。而等到下半年光伏產(chǎn)業(yè)可能會出現(xiàn)較大的洗牌，企業(yè)的處境變得較為艱難，國家的著眼點(diǎn)可能會又重新回到制造業(yè)上，進(jìn)而出臺寬松的光伏產(chǎn)業(yè)政策。如果另外4GW村級扶貧指標(biāo)也能及時(shí)下發(fā)，那么村級扶貧的總?cè)萘繒_(dá)到8GW。

4、七個(gè)不限制指標(biāo)地區(qū)和特高壓電網(wǎng)配套項(xiàng)目2.5GW

這部分直接參照經(jīng)驗(yàn)，不限制指標(biāo)地區(qū)預(yù)估會安裝1.5GW;特高壓電網(wǎng)的配套項(xiàng)目預(yù)估會有1GW。

5、戶用分布式會大爆發(fā)來到8GW

分析：根據(jù)逆變器廠家的出貨量統(tǒng)計(jì)2017年中國戶用逆變器出貨量達(dá)到了50萬套(約合2.8GW)，由于2018年自發(fā)自用項(xiàng)目補(bǔ)貼下調(diào)幅度很小(只下調(diào)5分錢)，根據(jù)我們測算今年組件價(jià)格只要下滑0.35元就可以使得戶用項(xiàng)目的內(nèi)部收益率超過去年，由于我預(yù)估今年多晶組件價(jià)格將會下滑道2元/W的價(jià)格，較去年的均價(jià)2.8元下滑0.8元之多，所以今年戶用電站的內(nèi)部收益率將會遠(yuǎn)超去年，加之大量的重量級玩家殺入這個(gè)市場成為新的參與者，預(yù)計(jì)今年戶用分布式將會進(jìn)一步地迎來大爆發(fā)達(dá)到150萬套的量級對應(yīng)8GW的光伏裝機(jī)量。

6、工商業(yè)屋頂項(xiàng)目10GW

分析：由于國家正在考慮把這類型的項(xiàng)目納入指標(biāo)管理，所以這部分的裝機(jī)量會存在巨大的不確定性，目前只能中性偏樂觀的預(yù)估為10GW。

中國市場總結(jié)：將以上六個(gè)部分加總預(yù)估2018年中國的光伏裝機(jī)量應(yīng)當(dāng)在45GW左右，雖然多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域有亮點(diǎn)，但是由于缺少了先建先得的增補(bǔ)指標(biāo)以及分布式可能納入指標(biāo)管理，總體容量小于2017年的53GW，中國市場迎來負(fù)增長，進(jìn)而給全球市場帶來不小挑戰(zhàn)。

美國市場

美國2018年實(shí)際組件需求預(yù)估6GW。

分析：美國市場去年4月份發(fā)起201的雙反調(diào)查，由于擔(dān)心美國政府會征收較高的懲罰性關(guān)稅，所以在去年三季度和四季度進(jìn)行了突擊性搶裝和組件囤貨，2017年美國實(shí)際光伏裝機(jī)量為11GW，但是囤積了5GW的庫存，所以去年美國實(shí)際的組件需求量高達(dá)16GW，繼續(xù)保持全球第二大市場的地位。2018年1月201塵埃落定最終確定為30%的稅率，PV infolink的林嫣容認(rèn)為高稅率會抬高美國電站建設(shè)成本，所以進(jìn)一步預(yù)估2018年美國光伏電站實(shí)際安裝量會進(jìn)一步減少美國的安裝需求到9GW，加之因?yàn)槎诜e的9GW的組件庫存，所以2018年美國市場的實(shí)際組件需求量會斷崖式減少為4GW，只有去年的四分之一?？梢娪捎诿绹袌龅臄_動會給全球市場帶來巨大不確定性，而且由于目前囤積的大量庫存，可以預(yù)期的是2018年上半年美國市場基本無需求。而到了今年四季度由于我們認(rèn)為組件價(jià)格會出現(xiàn)超預(yù)期下滑，尤其300W+的高效組件的進(jìn)一步普及使得美國電站建設(shè)成本即便考慮了30%關(guān)稅的影響仍然頗具性價(jià)比。所以我們可以對2018年下半年的需求保持樂觀，我自己預(yù)估美國今年實(shí)際組件需求會達(dá)到6GW，高于分析師林嫣蓉的4GW。

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