在光伏行業(yè)的陣陣寒風(fēng)中，又一光伏行業(yè)公司沖擊上市。福萊特光伏玻璃集團(tuán)股份有限公司7月6日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)披露了首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)。福萊特主要從事超白壓花玻璃和普通深加工玻璃產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，本次擬發(fā)行1.2億股募集資金10億元用于擴(kuò)大產(chǎn)能。本報(bào)研究員發(fā)現(xiàn)，福萊特公司存在隱瞞重大信息及夸大招募項(xiàng)目盈利能力等問(wèn)題。同時(shí)，由于近期多家光伏企業(yè)上市受阻，受行業(yè)整體拖累，福萊特本次IPO能否成功，存在較大疑問(wèn)。

大客戶流失嚴(yán)重

在福萊特招股書(shū)中，英利集團(tuán)2009年—2011年間，分別是福萊特超白壓花玻璃國(guó)內(nèi)第一大、第三大和第二大客戶，各年度分別貢獻(xiàn)了8631萬(wàn)元、1.21億元和1.81億元的營(yíng)業(yè)收入。但媒體從英利集團(tuán)旗下紐交所上市公司英利綠色能源的獲悉，英利集團(tuán)在2012年已經(jīng)停掉了向福萊特的采購(gòu)。與此同時(shí)2011年公司第三大客戶合光能同樣在2012年度停止了向福萊特光伏的采購(gòu)，公司主要客戶流失情況較為嚴(yán)重。但福萊特公司并未在招股書(shū)中披露這一嚴(yán)重影響公司未來(lái)盈利的事實(shí)。

違規(guī)聘任獨(dú)立董事

福萊特公司在招股書(shū)中披露公司獨(dú)立董事徐金耿曾任嘉興市城區(qū)南湖鄉(xiāng)政府司法助理、浙江中禾律師事務(wù)所律師，現(xiàn)任公司獨(dú)立董事，兼任浙江圣文律師事務(wù)所合伙人。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，徐曾于浙江福萊特玻璃鏡業(yè)有限公司因加工合同糾紛一案中擔(dān)任公司委托代理人，而證監(jiān)會(huì)明確規(guī)定為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員不得擔(dān)任公司獨(dú)立董事。

夸大募投項(xiàng)目盈利能力

發(fā)行人在招股書(shū)聲稱報(bào)告期2009-2011年其產(chǎn)能利率用一直居于高位。但事實(shí)上受歐州經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，2011年以來(lái)全球光伏需求增速猛烈下滑，從2011全球尚有60%的增長(zhǎng)，但2012年的需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下降到只有6%。而由于產(chǎn)能擴(kuò)張，我國(guó)超白壓花玻璃產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)了全球需求量，福萊特在過(guò)去幾年大幅擴(kuò)張的情況下，本次IPO擬繼續(xù)擴(kuò)大超白壓花玻璃產(chǎn)能，募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，福萊特超白壓花玻璃產(chǎn)能將增加40.67%，福萊特的擴(kuò)展無(wú)疑加劇了行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩。

而根據(jù)公司招股書(shū)顯示，福萊特前五名主要客戶在2011年度均出現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下滑。

其中第一客戶英利集團(tuán)利潤(rùn)增長(zhǎng)-201.64%、尚德公司的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)更是下滑達(dá)427.18%。受下游企業(yè)市場(chǎng)疲軟的影響，公司主要產(chǎn)品超白壓花玻璃的產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格從2010年的51.26元/m2下降至2011年的43.29元/m2，下降15.55%，公司毛利潤(rùn)由2010年度的41.22%下降到2011年度的33.74%。

發(fā)行人仍做出上市募集資金擬投資項(xiàng)目為“年產(chǎn)1500萬(wàn)平方米太陽(yáng)能光伏超白玻璃項(xiàng)目”，預(yù)計(jì)募集資金5億元，公司預(yù)測(cè)項(xiàng)目完工后，達(dá)產(chǎn)后年新增銷(xiāo)售收入57000萬(wàn)元（含稅），新增利潤(rùn)總額10340萬(wàn)元，利潤(rùn)增加18.14%。而在光伏行業(yè)增長(zhǎng)最快的209-2010年度，公司利潤(rùn)增幅僅為5.07%，該預(yù)測(cè)極不現(xiàn)實(shí)。

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