近年來，伴隨鋰電池企業(yè)的擴產潮，鋰電產業(yè)鏈整體迎來發(fā)展紅利期，產業(yè)鏈優(yōu)質企業(yè)正競逐資本市場，借助資本進一步做大。

據電池中國不完全統(tǒng)計，2022年以來，已有近20家鋰電產業(yè)鏈企業(yè)謀劃A股IPO，涵蓋電池、材料、鋰電設備企業(yè)，擬募集資金合計超200億元。其中，鋰電材料企業(yè)居多。

本輪鋰電產業(yè)鏈企業(yè)沖刺IPO，也表明該“賽道”將會出現不小的變化：

一是下游需求激增，且競爭加劇促募資擴產。

由于全球電動汽車、儲能等產業(yè)化進程加速，對鋰電池的需求“井噴”，產能競賽激烈。據不完全統(tǒng)計，全球鋰電池頭部企業(yè)規(guī)劃到2025年的電池產能已超過3.5TWh。

經估算，到2025年全球正極材料需求量將達到630萬噸左右、負極材料需求將達到420萬噸左右、隔膜將需要約525億平米，電解液將需要350萬噸左右，其他輔材較目前產能也將迎來數倍增長需求。

為應對上游材料、設備供不應求的局面，電池企業(yè)紛紛與材料、設備企業(yè)簽訂大單、長單，鎖定供應量。

電池中國梳理發(fā)現，今年沖刺IPO的鋰電產業(yè)鏈企業(yè)，大部分企業(yè)的主要客戶中頻頻出現寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、比亞迪、蜂巢能源等頭部電池企業(yè)的名字。這也表明來自電池企業(yè)的訂單激增，使供應鏈企業(yè)擴產提速頗有底氣。

對于IPO募資擴產，銅冠銅箔表示，其PCB銅箔產量增速略低于行業(yè)水平。未來，若公司無法順利實現PCB銅箔產能的擴充，則其產能、產量可能受到影響，或將影響其在PCB銅箔市場占有率的提升。因此，上市募資35.79億元，將主要用于銅箔相關項目。

從整體來看，產能優(yōu)勢仍然在企業(yè)產品市占率指標上發(fā)揮著至關重要的作用，本輪沖刺IPO的鋰電產業(yè)鏈企業(yè)絕大部分募資擬投建的是三元前驅體、正負極材料、電解液、銅箔等領域。

二是上市募資將進一步擴充高鎳、磷酸鐵鋰等主流技術產品產能。

鋰電材料方面，基于主流電池技術的更新，高鎳、磷酸鐵鋰等電池原材料因在材料特性、資源儲量及成本等多方面擁有較大優(yōu)勢，獲得電池企業(yè)和整車廠的青睞，市場需求持續(xù)放量。

本輪融資企業(yè)中，生產上述原材料的企業(yè)也表現積極。作為國內磷酸鐵鋰領域的龍頭企業(yè)，今年擬上市募資的湖南裕能，就將大力加碼其四川基地磷酸鐵鋰項目。湖北萬潤作為磷酸鐵鋰頭部企業(yè)之一，也成功IPO，進行磷酸鐵鋰擴產。已募資54.78億元上市的騰遠鈷業(yè)，其募集的資金將主要用于鎳、鈷等相關項目的建設。

此外，電解液、負極等新材料的升級換代，同樣需要大量資金支持生產。

三是技術迭代，降本增效為設備企業(yè)擴產將提出更高要求。

電池行業(yè)新技術層出不窮，使鋰電設備企業(yè)面臨挑戰(zhàn)，也帶來了新的突圍機遇，對電池涂布、卷繞、PACK等生產環(huán)節(jié)均提出了更高的要求。

此外，隨著電池技術迭代和降本增效的需求，動力鋰電池單線產能規(guī)模正在從2-3GWh向5-6GWh，甚至10 GWh邁進，料將驅動鋰電設備企業(yè)協同研發(fā)新工藝、新技術、新設備，而率先研發(fā)并擴產新工藝、新技術、新設備的企業(yè)或將獲得市場紅利。

四是下游訂單分散化，給更多二線潛力企業(yè)提供了發(fā)展壯大的機會。

由于儲能、3C等領域也呈現強勁需求，部分鋰電池二線企業(yè)的產品也不斷獲得下游青睞，其國內市場份額有望提升。電池企業(yè)方面，華寶新能、紫建電子等企業(yè)籌劃IPO，分別將擬擴產重心放在了便攜式儲能電池產品和消費類電池產品上。而籌劃上市融資擴產，或將成為二線企業(yè)實現突圍的新動能。

綜上，登陸資本市場，在擴產能、搞研發(fā)、拓市場和補充流動資金等方面，可以為企業(yè)提供強有力的支持作用

資本加持下，擴產提速，群雄逐鹿，在助力行業(yè)量的提升、質的飛躍同時，競爭也將進入白熱化，或將產生領域內市占率座次更替，落后產能或被加速出清。

此外，包括蜂巢能源、塔菲爾等電池企業(yè)，大成精密等材料企業(yè)在內的多家鋰電產業(yè)鏈企業(yè)，正處于上市輔導期或申報材料階段，預計將在年內或明年正式啟動IPO。

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