中國動力電池領域傳出重磅消息!

投資家網(wǎng)獲悉，近日，中創(chuàng)新航計劃赴香港上市，目標集資10 億美元，華泰國際將會主導此次交易，未來或有更多投行加入?yún)⑴c此次發(fā)行。

在中國動力電池領域，中創(chuàng)新航之前的名字中航鋰電或許更為人熟知。2021 年11 月，中航鋰電完成股份制改造，同時更名為中創(chuàng)新航，這一切預示著公司即將踏上新征程。

中創(chuàng)新航是中國動力電池行業(yè)名副其實的一匹黑馬，目前已經(jīng)躍居國內(nèi)第三大動力電池廠，市場排名僅次于寧德時代和比亞迪。這匹所向披靡的行業(yè)黑馬，此番能否順利闖關IPO ?

一

中創(chuàng)新航成立于2007 年，彼時，國內(nèi)的新能源汽車市場還在醞釀階段。

中創(chuàng)新航主要從事鋰離子動力電池、電池管理系統(tǒng)、儲能電池以及相關集成產(chǎn)品和鋰電池材料的研制、生產(chǎn)、銷售和市場應用開發(fā)，公司產(chǎn)品涵蓋磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池兩大體系。

目前，中創(chuàng)新航已設立常州、洛陽、廈門、成都、武漢、合肥六大產(chǎn)業(yè)基地;同時，作為國家認定企業(yè)技術中心，中創(chuàng)新航設立專業(yè)的獨立研發(fā)機構中創(chuàng)新航研究院，致力于動力電池關鍵技術的研發(fā)與應用，打造具有全球影響力的鋰電科技創(chuàng)新平臺。

中創(chuàng)新航動力電池目前的客戶主要包括長安、廣汽集團、吉利汽車、金康、廣汽豐田、東風等車企，并且公司正與一汽、上汽、長城汽車、大眾、戴姆勒等進入技術開發(fā)階段，為進一步合作鋪路。2020 年，廣汽、長安是裝機量貢獻最大的兩家車企，中創(chuàng)新航占兩者裝機量份額分別為62% 和74% 。

放眼中國動力電池市場，中創(chuàng)新航猶如一匹所向披靡的黑馬，目前已在國內(nèi)企業(yè)中穩(wěn)居前三。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2021 年1-11 月，中創(chuàng)新航的國內(nèi)動力電池裝車量在行業(yè)排名第三，僅次于寧德時代與比亞迪。

 

數(shù)據(jù)來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟

在中國市場所向披靡的中創(chuàng)新航，在全球市場也逐漸嶄露頭角。韓國研究機構SNE Research 發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021 年1-11 月，寧德時代仍占據(jù)全球動力電池裝機量的榜首，市場份額達到31.8% ;比亞迪裝機量排在LG 和松下之后位列第四，市場份額為9.0% ;中創(chuàng)新航排在韓國SKI和三星SDI 之后位列第七，市場份額為2.7% ;國軒高科位列第八，市場份額為2.1% 。

 

數(shù)據(jù)來源：SNE Research

如此醒目的中創(chuàng)新航，自然獲得資本青眼相加。迄今，中創(chuàng)新航共完成3輪融資，融資金額超百億，投資方包括國投創(chuàng)合、小米長江產(chǎn)業(yè)基金、基石資本、紅杉中國、廣汽資本、國聯(lián)證券、成飛集成、金圓集團等。

 

值得一提的是，2021年9 月，中創(chuàng)新航完成新一輪120 億元股權融資，投后估值或已超過500 億元，超過80% 的A 股上市公司，是名副其實的行業(yè)巨頭。

二

如今在國際、國內(nèi)市場都名利雙收的中創(chuàng)新航，也曾有過一段艱難的轉(zhuǎn)型期。

成立早期，中創(chuàng)新航以生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池為主。2017 年，國內(nèi)出臺的新能源汽車補貼政策，讓磷酸鐵鋰電池的市場地位逐漸式微，三元動力電池很快走到了舞臺中央。

在此期間，寧德時代和比亞迪向三元動力電池的轉(zhuǎn)型更加快速，并借機奠定了市場地位。而中創(chuàng)新航因無法及時滿足市場需求，在2017年裝機量跌出行業(yè)前十，此后更是由盈轉(zhuǎn)虧。

 

值此危急存亡之秋，中創(chuàng)新航急需一場大刀闊斧的改革，以期突破重圍，重回市場領先地位。而最終帶領中創(chuàng)新航走出泥淖的，是一位美女掌門人劉靜瑜。

公開資料顯示，劉靜瑜出生于1970年4 月，是一位超級學霸，不僅取得東北財經(jīng)大學管理學碩士學位，還相繼取得高級會計師、中國注冊會計師、注冊評估師、注冊稅務師等。

2003 年，劉靜瑜進入天馬微電子股份有限公司，出任公司財務部經(jīng)理、副總經(jīng)理兼總會計師。她把“利潤導向”轉(zhuǎn)為“客戶導向”，贏得了華為、聯(lián)想、OPPO 等一系列客戶的訂單。僅用短短10個月時間，就讓天馬微電子成功扭虧為盈，躋身行業(yè)第一梯隊。

 

2018 年7 月，劉靜瑜辭去在天馬微電子的所有職務，臨危受命成為中航鋰電董事長兼總經(jīng)理。彼時，中航鋰電深陷連續(xù)虧損困境，據(jù)當時的控股股東成飛集成的年報數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018 年中航鋰電虧損額分別為3.3 億元和7 億元。

走馬上任后，劉靜瑜開始大力調(diào)整中航鋰電的業(yè)務發(fā)展方向，從過去商用車配套為主轉(zhuǎn)向乘用車配套為主，并將產(chǎn)能重點放在三元動力電池上。乘用車市場的開拓，對提升中航鋰電的裝機量和市場地位發(fā)揮了關鍵作用。

隨著中航鋰電將三元動力電池推向市場，相繼成為東風、長安、廣汽、吉利等車企主力車型的電池供應商，并在2019 年取代寧德時代成為廣汽乘用車動力電池的最大供應商。2020 年，中航鋰電已將合作領域擴大到長安新能源五款車型和廣汽新能源四款車型，全年訂單穩(wěn)定。

兩次成功帶領虧損企業(yè)走出困境，劉靜瑜的實力大家有目共睹。而大客戶的拓展和訂單量的增加，助力中航鋰電迅速擴大市場份額，直至成為中國第三、全球第七的動力電池巨頭。眼下，名利雙收的中創(chuàng)新航，正式開啟赴港IPO 之旅。

三

實際上，登陸資本市場，早已在中創(chuàng)新航的計劃之中。

首先是公司改制更名。2021 年11 月，中創(chuàng)新航多項工商信息發(fā)生變更，完成股份制改造，同時公司名稱也從中航鋰電變更為中創(chuàng)新航，這一切都預示著公司即將踏上新征程。

在2021 年11 月17 日的戰(zhàn)略發(fā)布會上，中創(chuàng)新航董事長劉靜瑜表示，中創(chuàng)新航已完成股份制改造，計劃登陸資本市場。如今，中創(chuàng)新航正式向港股市場發(fā)起主動進攻，意味著公司距離IPO 上市更進一步 。

近年來，中創(chuàng)新航的基本面日益改善，也為公司順利IPO 鋪平了道路。據(jù)成飛集成年報數(shù)據(jù)顯示，2020年中創(chuàng)新航營收達26.7 億元，凈利潤為1.3 億元。截至2020 年底，該公司總資產(chǎn)187 億元，凈資產(chǎn)133 億元。

在資金支持下，中創(chuàng)新航產(chǎn)能擴展迅猛。2021 年1 月，中創(chuàng)新航宣布了常州四期項目的投資計劃，產(chǎn)能為25GWh ;5 月，中創(chuàng)新航宣布了廈門三期擴產(chǎn)項目，并新建四川成都及湖北武漢生產(chǎn)基地，三者的規(guī)劃電池總產(chǎn)能為100GWh ;8 月，中創(chuàng)新航擬在合肥市新建產(chǎn)能50GWh 的動力電池及儲能電池產(chǎn)業(yè)基地，項目總投資高達248 億元。

中創(chuàng)新航董事長劉靜瑜對外透露，中創(chuàng)新航到2025年的電池產(chǎn)能規(guī)劃將超過500GWh ，并預計在2030 年實現(xiàn)1000 GWh 的產(chǎn)能。而在2021 年6 月，中創(chuàng)新航就曾上調(diào)電池產(chǎn)能規(guī)劃目標，該公司當時計劃在2025 年實現(xiàn)300 GWh 的規(guī)劃產(chǎn)能，較此前目標提高五成。

劉靜瑜帶領中創(chuàng)新航一路高歌猛進，攪動了中國動力電池市場的一池春水，也引起了市場競爭者的警惕，業(yè)內(nèi)戲稱劉靜瑜是“曾毓群最害怕的女人”。 當寧德時代感受到了潛在威脅，便率先向中創(chuàng)新航發(fā)起了攻勢。

2021 年7 月，寧德時代起訴中創(chuàng)新航專利侵權。據(jù)寧德時代官方表示，涉案專利涉及發(fā)明與實用新型專利，涉嫌侵權的動力電池已搭載在數(shù)萬輛車上。

面對寧德時代的專利指控，中創(chuàng)新航迅速做出反擊，稱其堅持自主研發(fā)，提供給客戶的產(chǎn)品都已經(jīng)過專業(yè)知識產(chǎn)權風險調(diào)查，確信所生產(chǎn)的產(chǎn)品不侵犯他人的知識產(chǎn)權。

值得注意的是，寧德時代的專利指控時間，正好趕在中創(chuàng)新航IPO 前夕。中創(chuàng)新航一旦敗訴，其全系產(chǎn)品恐將面臨禁售，勢必會影響到公司的IPO 節(jié)奏，寧德時代的真實意圖不言而喻。

有行業(yè)研究者指出，以中創(chuàng)新航、國軒高科為代表的動力電池廠商逐步蠶食寧德時代的市場份額，毫無疑問會成為寧德時代的“眼中釘、肉中刺”，加強核心技術創(chuàng)新及高質(zhì)量專利布局將是動力電池賽道發(fā)展的必然趨勢。寧德時代對中創(chuàng)新航的專利訴訟，既不是第一起，也不會是最后一起。

除中創(chuàng)新航外，中國動力電池市場上的其他玩家也相繼披露擴產(chǎn)計劃。2021 年12 月8 日，蜂巢能源宣布提高產(chǎn)能目標，將在2025 年挑戰(zhàn)600GWh 產(chǎn)能目標，相比此前320GWh 的目標幾近翻倍，新目標對應有效產(chǎn)出450GWh ;國軒高科則在2021 年半年報中表示，將努力實現(xiàn)2025 年產(chǎn)能規(guī)模達到300GWh 。

毋庸置疑，隨著新能源車市場滲透率持續(xù)提升，全球動力電池產(chǎn)能仍存在較大缺口。但是，類似于新能源汽車市場的競爭愈演愈烈，全球動力電池市場也將迎來一場血雨腥風的大變革，只有真正的強者才有機會笑到最后。

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