作者：李錚

 

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月5日，西非國(guó)家?guī)變?nèi)亞發(fā)生政變，幾內(nèi)亞“政變”領(lǐng)導(dǎo)人馬馬迪·敦布亞在該國(guó)電視講話中宣布解散政府并廢除國(guó)家憲法，關(guān)閉幾內(nèi)亞的陸地和空中邊界。9月6日，敦布亞在科納克里人民宮與孔戴政府的前任部長(zhǎng)會(huì)談后發(fā)表講話。敦布亞承諾，將在未來(lái)幾周成立民族團(tuán)結(jié)政府；對(duì)于孔戴政府的前任部長(zhǎng)成員不會(huì)進(jìn)行政治迫害，但需要上交護(hù)照等旅行證件，要求其不得離開(kāi)幾內(nèi)亞；同時(shí)，敦布亞要求礦業(yè)公司恢復(fù)生產(chǎn)，并表示取消礦區(qū)的宵禁。

 

　　受此影響，9月6日，倫敦金屬交易所（LME）期鋁創(chuàng)下近10多年來(lái)的最高點(diǎn)，滬鋁主力開(kāi)盤(pán)跳漲，最高漲至21980元/噸。

 

　　作為世界上鋁土礦和鐵礦最豐富的國(guó)家，幾內(nèi)亞有“地質(zhì)奇跡”之稱。鋁礬土貯藏總量估計(jì)為400億噸，其中290多億噸已探明，占世界已探明儲(chǔ)量的30%，居世界第一位，其品位高達(dá)58%-62%。此外還有黃金、銅、鈾、鈷、鉛、鋅等。

 

　　幾內(nèi)亞是中國(guó)的主要鋁土礦供應(yīng)國(guó)，對(duì)中國(guó)的鋁土礦出口量幾乎和澳大利亞并列第一。2020年，中國(guó)共進(jìn)口鋁土礦11158.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.9%，其中進(jìn)口自幾內(nèi)亞5267.01萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的47.2%，同比增長(zhǎng)18.51%。

 

　　中國(guó)鋁土礦對(duì)外依存度高，自2019年起，我國(guó)鋁土礦進(jìn)口依賴度已經(jīng)超過(guò)50%，即近一半以上的鋁土礦需要從國(guó)外進(jìn)口，其中主要進(jìn)口國(guó)為幾內(nèi)亞、澳大利亞和印度尼西亞。今年1-7月，國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口量為6441萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)總供應(yīng)量約55%。其中幾內(nèi)亞是我國(guó)最重要的礦石進(jìn)口國(guó)，1-7月我國(guó)自幾內(nèi)亞進(jìn)口鋁土礦總計(jì)3538.6萬(wàn)噸，同比去年增長(zhǎng)6.6%，占總進(jìn)口量的54.9%。

 

　　華泰期貨研究院新能源與有色金屬研究總監(jiān)陳思捷認(rèn)為，幾內(nèi)亞政變勢(shì)必會(huì)對(duì)鋁土礦進(jìn)口及氧化鋁價(jià)格造成影響。他表示，在過(guò)去幾年中，在幾內(nèi)亞孔戴政府的支持下，中國(guó)多家企業(yè)在幾內(nèi)亞建設(shè)項(xiàng)目，例如贏聯(lián)盟、中鋁、國(guó)電投等。自2015年以后，幾內(nèi)亞出口到中國(guó)的鋁土礦數(shù)量也呈現(xiàn)直線上升，并于2020年超過(guò)澳大利亞，目前成為中國(guó)最大的鋁土礦進(jìn)口來(lái)源國(guó)。而以鋁土礦為代表的礦業(yè)出口也是幾內(nèi)亞經(jīng)濟(jì)的主要支柱，占其全年出口總額的80%左右。據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，我國(guó)自幾內(nèi)亞進(jìn)口的鋁土礦超過(guò)3100萬(wàn)噸，占上半年總進(jìn)口量的56%以上，同比增長(zhǎng)5%。高度集中的進(jìn)口來(lái)源地使得我國(guó)鋁土礦進(jìn)口貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)較大，因此幾內(nèi)亞關(guān)閉邊境可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)未來(lái)進(jìn)口礦的供給壓力有所增加。

 

　　而氧化鋁價(jià)格或?qū)⒈惶Ц摺|證衍生品研究院高級(jí)分析師孫偉東表示，今年由于國(guó)內(nèi)需求量的增加以及海外疫情的影響，幾內(nèi)亞CIF價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)明顯上行，國(guó)產(chǎn)礦石由于環(huán)保因素價(jià)格始終居高不下，本次幾內(nèi)亞國(guó)內(nèi)局勢(shì)劇變會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鋁土礦供應(yīng)緊張的擔(dān)憂，從而引發(fā)國(guó)內(nèi)外鋁土礦價(jià)格的上行。價(jià)格的上漲幅度取決于本次事件后續(xù)持續(xù)時(shí)間和發(fā)展程度。

 

　　陳思捷認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)進(jìn)口礦庫(kù)存在3個(gè)月左右，短期上供應(yīng)無(wú)憂，而目前幾內(nèi)亞政變是否會(huì)為后續(xù)鋁土礦出口帶來(lái)根本性的變化還不得而知，需要看政變的進(jìn)展程度。但考慮到目前幾內(nèi)亞雨季還在繼續(xù)，到中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)也有所上漲，這段時(shí)間幾內(nèi)亞地區(qū)的船只可能會(huì)減少。

 

　　此外，據(jù)Mysteel監(jiān)測(cè)，8月23日至9月5日，幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)貨航次平穩(wěn)，但9月3日、4日兩天各有一艘船出現(xiàn)了裝貨停止，但仍未離港。這兩艘裝貨停止的船分別為“ALBERT OLDENDORFF”和“CSL CADIAN”號(hào)散貨船，目前正在Kamsar港口外拋錨，該處錨地還有7艘鋁土礦船于8月23日前便在此拋錨，但具體原因未知，需要持續(xù)密切關(guān)注幾內(nèi)亞的鋁土礦生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)是否會(huì)受進(jìn)一步影響。

 

　　近期，國(guó)產(chǎn)氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)前期向上走勢(shì)，主因原材料供給不足、限電等因素，部分氧化鋁企業(yè)減產(chǎn)運(yùn)行，也有部分企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)。由于鋁土礦是氧化鋁生產(chǎn)的主要原料，因此若幾內(nèi)亞政變導(dǎo)致進(jìn)口礦減少，鋁土礦供應(yīng)將會(huì)縮緊，進(jìn)一步抬高氧化鋁價(jià)格。

 

　　從事件對(duì)庫(kù)存方面的影響看，孫偉東認(rèn)為，短期由于幾內(nèi)亞的鋁土礦生產(chǎn)和運(yùn)輸暫未受到影響，并且國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存以及企業(yè)庫(kù)存量均較為充足，因此短期對(duì)礦石供應(yīng)的實(shí)質(zhì)性沖擊預(yù)計(jì)有限。不過(guò)，如果該事件發(fā)酵時(shí)間較長(zhǎng)且對(duì)幾內(nèi)亞鋁土礦的出口產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，則全球鋁土礦供應(yīng)將變得緊張，價(jià)格也將顯著上行。

 

 

 

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