持續(xù)下跌的國內外電解鋁期貨市場，進入12月后迎來一波難能可貴的上漲行情，且倫敦金屬交易所（LME）三個月期鋁價格昨日已較本月初上漲超過4%，這在年底復蘇的有色金屬行情中格外搶眼。而據上海源鼎投資管理有限公司首席顧問、電解鋁行業(yè)資深專家荊雪林的分析，受化解過剩產能滯后效應影響，明年上半年國內電解鋁價格弱勢中緩慢尋底的可能性較大，且新崛起的新疆電解鋁產能正成為市場中不容小視的力量。

事實上，國際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）的數(shù)據顯示，10月份除中國以外的全球鋁產量增長2.6萬噸至202.5萬噸，較2012年同期的208.4萬噸下滑5.9萬噸。世界金屬統(tǒng)計局數(shù)據則顯示，2013年1~9月全球鋁市供應過剩123萬噸。9月全球鋁需求為386.6萬噸，原鋁產量為401.2萬噸。

且據荊雪林介紹，由于具有得天獨厚的煤電優(yōu)勢，新崛起的新疆電解鋁產業(yè)發(fā)展迅猛。今年10月份新疆電解鋁產量為28.6萬噸，已居全國第一，占全國比例15%，比今年6月產量增長60%。截至2013年末，新疆電解鋁建成產能將達445萬噸左右，占全國總產能的11.6%，且預計2014年電解鋁新增產能210萬噸左右，從而達到655萬噸左右。同時，擴張的新疆電解鋁產能對原料的旺盛需求還支撐了西南地區(qū)處于低位的氧化鋁價格。

另外，以新疆為代表的西北地區(qū)后期建設的電解鋁企業(yè)，在技術等方面都具備與內地鋁企業(yè)競爭的優(yōu)勢，且在貸款方面的優(yōu)勢也會比內地早期的鋁企業(yè)強。而國家化解過剩產能的政策也將對產能較小的鋁企業(yè)造成打擊，國內一些成本較高的鋁廠因貸款限制極難獲得政府補貼，減產、停槽現(xiàn)象已經出現(xiàn)。

“明年將是鋁企業(yè)的生死年，電解鋁行業(yè)的并購重組及結構調整將是來年的主要目標，而讓市場決定國內電解鋁行業(yè)命運的時刻已經來臨。”荊雪林判斷。

其實，國內電解鋁產業(yè)鏈也已在悄然發(fā)生結構性的轉型。如目前我們國家內地省份的鋁冶煉企業(yè)周邊地段，都有眾多的鋁材加工企業(yè)和型材企業(yè)等，以前鋁材加工則集中于華東、華南沿海地區(qū)。貼近冶煉廠加工的下游鋁制品及鋁材產品產量的快速提升，則是導致國內近期鋁錠庫存下降的一個重要因素。而鋁水的直接加工，可節(jié)約生產成本800元/噸。

荊雪林預測，明年三季度末化解過剩產能政策效應的顯現(xiàn)可能驅使鋁價回升，而2014年國內電解鋁價格運行區(qū)間在13400~15400元/噸，LME鋁運行區(qū)間則在1700~2000美元/噸。