在私募基金超過1萬家、圍繞科創(chuàng)主題的基金也有百余家的上海，一個(gè)帶著明確戰(zhàn)略使命且不以回報(bào)率為最高追求的科創(chuàng)基金，想通過市場(chǎng)化手段募得300億元資金，有沒有可能？

　　由上海國(guó)際集團(tuán)發(fā)起設(shè)立的上?？苿?chuàng)中心股權(quán)投資基金正在做這道題。目前，該基金一期已超募完成。“我們既沒有采用政府召集開專題會(huì)的形式，也沒有發(fā)紅頭文件，僅僅憑著基金方案，短期內(nèi)就確定了第一輪6家基石投資人。事實(shí)上，我們收到的意向出資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過一期規(guī)模。”主導(dǎo)該基金創(chuàng)設(shè)的上海國(guó)際集團(tuán)總裁傅帆說。

　　2016年11月，市委市政府敲定由國(guó)際集團(tuán)發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資母基金，以市場(chǎng)化手段整合社會(huì)資本，助力科創(chuàng)中心建設(shè)。

　　國(guó)際集團(tuán)的前身是1981年成立的上海國(guó)際信托公司，曾發(fā)起設(shè)立浦發(fā)銀行、萬國(guó)證券、華安基金等滬上一批金融機(jī)構(gòu)，此后又通過投資參股、整合重組等方式，不斷擴(kuò)大金融投資版圖，現(xiàn)已涵蓋浦發(fā)銀行、上海農(nóng)商行、國(guó)泰君安、上海證券、太平洋保險(xiǎn)等，涉及銀行、證券、信托、保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理板塊，以及海外平臺(tái)和實(shí)業(yè)投資。2014年國(guó)際集團(tuán)確立了國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、金融國(guó)資平臺(tái)“雙平臺(tái)”的功能定位。自2009年起，國(guó)際集團(tuán)先后主導(dǎo)了金浦、國(guó)和、賽領(lǐng)等產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)起和募集，累計(jì)對(duì)上述產(chǎn)業(yè)基金一期實(shí)繳出資43億元，管理規(guī)模超過500億元。

　　國(guó)際集團(tuán)有品牌優(yōu)勢(shì)，且在產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)域成績(jī)斐然。然而真要為上海具全球影響力科創(chuàng)中心建設(shè)“量身定制”一個(gè)科創(chuàng)基金，且要確保政府戰(zhàn)略意圖和市場(chǎng)化運(yùn)作兩者兼顧，聽起來不易，做起來更難。據(jù)透露，基金評(píng)估表中，科創(chuàng)主題占到一半以上的權(quán)重。譬如，子基金所投行業(yè)是否與上海推進(jìn)科創(chuàng)中心建設(shè)22條意見中所明確的四大重點(diǎn)行業(yè)相一致、子基金注冊(cè)地及所投項(xiàng)目是否大部分落在上海等，都是基金評(píng)估時(shí)極其在意的指標(biāo)或加分項(xiàng)。除此之外，子基金的投資策略、內(nèi)部機(jī)制、團(tuán)隊(duì)能力、風(fēng)控水平、過往業(yè)績(jī)等，也是重要考量。對(duì)這兩大類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)籌考慮，就確保了基金在圍繞科創(chuàng)主題前提下能優(yōu)選市場(chǎng)上最好的管理團(tuán)隊(duì)。同時(shí)，有關(guān)基金管理團(tuán)隊(duì)持股、強(qiáng)制跟投、收益分配等，完全按市場(chǎng)慣例寫入基金設(shè)計(jì)方案。

　　“當(dāng)我們拿著這樣的方案，去找我們認(rèn)為可以合作的大企業(yè)集團(tuán)時(shí)，在很短時(shí)間內(nèi)就敲定了4家伙伴，除上海國(guó)際集團(tuán)外，還有上海國(guó)際信托、國(guó)泰君安和張江高科?！备捣f。

　　這4家基石投資人，資金實(shí)力自不在話下，而且無論在行業(yè)趨勢(shì)研判、投資策略，還是項(xiàng)目資源、承銷上市及退出通道等方面，都具備優(yōu)勢(shì)。很快，上海港務(wù)集團(tuán)和國(guó)盛集團(tuán)也要求加盟。這6家合作伙伴反復(fù)溝通基金投資策略、架構(gòu)和市場(chǎng)化運(yùn)作條款，并以最快效率達(dá)成一致。

　　在去年9月23日舉行的2017浦江創(chuàng)新論壇上，上?？苿?chuàng)中心股權(quán)投資基金管理有限公司揭牌成立，首期基金65.2億元全部認(rèn)繳?！笆聦?shí)上，我們收到的意向出資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過目前首期封閉的數(shù)字。”傅帆透露，一期6家基石投資人都是國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股的上市公司，后續(xù)基金將引入更多元的社會(huì)資本，包括民營(yíng)資本、金融資本和產(chǎn)業(yè)資本，“我們對(duì)300億元規(guī)模還是非常有把握的”。

　　仔細(xì)琢磨，大局觀和專業(yè)優(yōu)勢(shì)兩相疊加所形成的口碑效應(yīng)，是這個(gè)科創(chuàng)母基金下一步吸引各類社會(huì)資本的底氣所在。市場(chǎng)化的基金為盡快打開局面，往往見好就投，但回過頭看，卻是策略模糊、方向分散，而科創(chuàng)基金能穩(wěn)中求進(jìn)，事先對(duì)上?？苿?chuàng)22條中信息科技、生物醫(yī)藥、高端制造、環(huán)保新能源四大重點(diǎn)行業(yè)做宏觀分析，并據(jù)此確立配置比例，就連項(xiàng)目初創(chuàng)、成長(zhǎng)和成熟等不同階段的投資比重都已預(yù)先設(shè)定。這種自上而下的布局和不在意一城一池得失的定力，反而能在今后形成日益清晰的投資策略和行業(yè)聚焦。從專業(yè)力量上來講，如今對(duì)一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的爭(zhēng)奪往往超越資金層面，投資人所能給予的資源供給、產(chǎn)業(yè)整合乃至上下游的渠道支持越來越成為核心。在此方面，包括國(guó)際集團(tuán)、國(guó)泰君安在內(nèi)的首批基石投資人，其行業(yè)口碑毋庸置疑。尤其是國(guó)際集團(tuán)旗下年積累所形成的規(guī)模已超500億元的完整產(chǎn)業(yè)基金群，它們與科創(chuàng)基金的協(xié)同更令人期待。

　　即便歷經(jīng)一套嚴(yán)苛、多達(dá)80多條的量化標(biāo)準(zhǔn)篩選，能進(jìn)入科創(chuàng)基金視野的子基金依然不在少數(shù)。這使得科創(chuàng)基金得以好中選優(yōu)，在完成盡調(diào)和投資決策后，眼下，科創(chuàng)基金首批兩個(gè)子基金項(xiàng)目即將完成投資。這兩個(gè)子基金，一個(gè)規(guī)模達(dá)20億元，專注醫(yī)療和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，約有10家全國(guó)知名的大型投資機(jī)構(gòu)和母基金擬投資該基金；另一個(gè)則專注新材料和高端制造，規(guī)模為7億元，該基金優(yōu)先投資于在上海注冊(cè)的科創(chuàng)企業(yè)?？苿?chuàng)基金在上述兩個(gè)子基金的出資占比在10%至20%。

　　其中，科創(chuàng)基金的投資決策可圈可點(diǎn)。據(jù)介紹，科創(chuàng)基金由股東會(huì)、董事會(huì)和基金投資決策委員會(huì)分層決策，分級(jí)授權(quán)，各層均有不同的決策流程和授權(quán)范圍。投資決策委員會(huì)6名委員，內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)和外部基石投資人各占一半，以確保各委員結(jié)合各自專業(yè)優(yōu)勢(shì)，讓決策更科學(xué)全面。嚴(yán)格的回避制度值得一提，與子基金有關(guān)聯(lián)的、或有推薦項(xiàng)目的委員都必須回避。此外，決策中的每一票都代表委員的個(gè)人意見。如果他們每投一票都要回到各自公司走內(nèi)部流程，就會(huì)極大影響決策效率。下一步，投資決策將進(jìn)一步放權(quán)，與國(guó)際接軌。

　　據(jù)悉，科創(chuàng)基金現(xiàn)已儲(chǔ)備了30多家知名基金管理人的項(xiàng)目，今年初步計(jì)劃投資15至18個(gè)子基金。